Quanto vale um ativo

Quanto vale uma empresa? E um projeto? Como se calcula o valor de uma ação num IPO? Em que bases financeiras negociar uma operação de M&A (fusão e aquisição)? As respostas são dadas pela valuation de ativos, ou seja, a avaliação real de um ativo com base em fatores financeiros e estratégicos. O processo de valuation segue uma lógica matemática-financeira, mas não é considerado uma ciência exata, por incluir estimativas de diversas variáveis, como riscos associados ao negócio, projeções de desempenho futuro, análises de mercado e de concorrência, entre outros. Partindo do levantamento de dados financeiros e operacionais da empresa, um analista pode escolher um entre vários métodos de valuation de ativos. Os mais usados são Fluxo de Caixa Descontado (DCF) – considera que o valor de um ativo é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa, com as projeções futuras, descontados os riscos associados ao investimento; Múltiplos de Mercado – utiliza a comparação entre companhias do mesmo setor para estimar o valor de uma empresa; Valor Patrimonial – baseado na avaliação do patrimônio líquido de uma empresa. Seja qual for o método de cálculo escolhido, um bom valuation deve aplicar corretamente ferramental matemático e a boa teoria de finanças; incluir todas as fontes de valor do ativo; e basear-se em premissas consistentes e razoáveis. Afinal, o valuation deve fornecer bases sólidas para a tomada de decisões financeiras e estratégicas.

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